2.1兴业银行合同能源管理融资产品概况
合同能源管理融资产品作为兴业银行的主要绿色信贷产品，其与传统信贷相 比较，具有明显的优势，它能在缓解节能服务公司的融资瓶颈的同时，促进社会 节能项目的改造与推动环保事业的发展。
合同能源管理的基本含义是，节能服务公司与用能单位以契约形式约定节能 减排项目的目标，节能服务公司为用能单位提供必要的服务，以实现节能目标， 包括能源审计，项目设计，项目融资，设备采购，施工，设备安装调试，人员培 训、确认和保证能源节能等，最后节能服务公司从用能单位进行节能改造后获得 的节能效益中，收回投资和取得利润。
合同能源管理专项融资则指，节能服务公司向本行申请融资用于合同能源管 理项目建设与运营，以其最终获得的节能效益作为主要还款来源，采取项目未来 收益权质押或其他担保方式。相比传统的节能模式，使用合同能源管理在降低能 耗方面，不但可达节能减排的效果，还可以为合同双方带来经济效益，实现共赢。
合同能源管理融资有以下几点优势：
（1） 该项产品接受项目未来收益权质押，通过现金流管控和账户监管等措施, 以准确把握实质风险。
（2） 以内部专业团队和外部专家力量为依托，对节能项目的运营质量和节能 效益以“可衡量、可报告、可核实”的要求，对其进行评估方法的拟定，为这些难 以量化的绿色项目提供实质性的信贷决策依据。
（3） 该项产品设计为节能服务公司提供灵活多样的融资选择，有短期融资和 中长期融资，以及可以根据项目需求提供不同的融资方式。
（4） 兴业银行依托其内部团队的专业性，以及其对节能市场的深度研究和准 确定位，能够以其高效的业务办理与审批水平，为绿色项目快速解决资金难题。
（5） 兴业银行在推行该项绿色信贷产品中，对待大小企业一视同仁，为中小 企业的成长提供有力的融资支持和专业的财务顾问。
2.2合同能源管理的基本内涵
合同能源管理(Energy Performance Contracting, EPC),是起源于北美的发 达国家，属于一项基于市场的节能服务机制。具体而言，是指专业化的节能服务 公司与用能单位签订节能服务契约，同意为其节能项目提供契约内指定的服务， 用能单位以该节能项目产生的节能效益为主，向节能服务公司支付服务费的一种 商业运作模式％合同能源管理的实质，其实是一种通过将节约的能源费用来支 付节能项目的成本的节能项目投资方式。以下是合同能源管理的运作模式。
以节能效益支付服务费
合同能源管理融资产品投入并实施节能改造，降低能耗
合同期满转交节能项目
图10合同能源管理的运作模式图
合同能源管理的产生，源于为了缓解环境污染与能源短缺的趋势，并当下在 世界各地得到较为广泛的应用与传播。而我国也在1998年，通过与世界银行和全 球环境基金共同组织实施的“世界银行/全球环境基金/中国节能促进项目引入中 国。而如今节能服务公司在我国得到了快速的发展，且已经形成了产业化规模。
其中，节能服务公司提供的服务主要有节能咨询、能源审计、节能项目设计、 项目融资、改造(施工、设备安装、调试)和运行管理等。而节能项目产生的效 益包括通过节能项目节约的能源费用和其他效益。在合同能源管理项目中有两项 本质的特征：第一，节能服务公司除了投入技术、管理、资金与技术等，还需要 承担项目的风险；第二，支付给节能服务公司的费用总额，往往不会大于合同期 内的节能效益总额。这两点不仅是合同能源管理项目的特征，还是判断一个节能 项目是否是合同能源管理项目的依据。以下是合同能源管理的基本运作模式。
(1) 节能效益分亨型(Shared Savings)
该模式中，节能服务公司提供部分或全部的节能项目资金。而在合同期内， 节能服务公司拥有项目的所有权，其与用能单位按比例分享节能效益；合同期结 束以后，节能服务公司对节能项目的所有权，将再变更回给用能单位的所有权， 此后的节能效益全归用能单位所有。下图为节能效益分享型的运作模式示意图。
节能改造投入
签订节能服务合同
支付服务费(分享节能效益)
图11节能效益分享型的运作模式示意图
(2) 节能量保证型(Guaranteed Savings)
该模式中，首先以节能服务公司向用能单位承诺保证节能量为前提，用能单 位项目开展前先支付一定年限的节能效益，即改造投资和服务费，委托节能服务 公司实施节能项目。但是，若节能项目最后未能达标(承诺的节能量为标准)，由 节能服务公司负责恢复原状或负责补偿。这种运作模式的项目所有权和产生的效 益归用能单位所有。下图为节能量保证型的运作模式示意图。
承诺节能效果，实施节能改造
签订节能服务合同
预支节能改造投资和服务费
图12节能量保证型的运作模式示意图
(3) 能源费用托管型(Chauffage)
该模式中，按照合同规定，节能服务公司自筹资金负责为用能单位管理和改
造设备或系统，并承包实际消耗的能源费用。在合同期内，节约的能源费用归节
能服务公司所有，但若节能服务公司的能源服务质量及其确认方法未能达到合同 规定的标准，则节能服务公司应按合同要求给予赔偿。节能服务公司通过出资而 获得项目的所有权(合同期内)，合同期后则无偿转移给用能单位。下图为能源费 用托管型的运作模式示意图。
承保能源费用，实施节能改造和管理
签订节能服务合同
支付托管费，交付用能设备或系统
图13能源费用托管型的运作模式示意图
(4) 节能设备租赁型(Equipment Leasing)
该模式中，用能单位向节能服务公司租借节能设备，以节能设备产生的节能 效益支付租金。合同期满以后，用能单位可以将设备还给节能服务公司，也可以 跟其买下节能设备。下图为节能设备租赁型的运作模式示意图。
出租节能设备
签订节能服务合同
支付租金
图14节能设备租赁型的运作模式示意图
2.3重点项目介绍
合同能源管理在我国节能环保的产业之中已收到社会各方的重视，并已进入
快速发展的阶段。截止2012年底数据统计，我国从事节能服务业务的公司共计
4175家、节能服务产业总产值达到1653.37亿元，2012年全年内共实施合同能源
管理项目3905个，投资总额为505.72,预计到2015年节能服务业总产值突破3000 亿元13。
合同能源管理项目主要分布在工业、建筑、交通等各个领域，同时还涉及了 石化、水泥、钢铁、有色金属、电力等各个不同的行业，范围之广。工业和建筑 节能作为合同能源管理模式中的两大应用领域，本文也选取了工业节能一个实际 案例来做介绍。本文介绍的是工业节能项目中以电机变频节能改造的项目，运用 合同能源管理融资的银行案例。
一、项目概况
1、 概述
本项目由某省JBD能效管理科技有限公司（节能服务公司，简称“JBD”），采 用合同能源管理（EPC）模式对某Q综合利用发电厂（用能单位，简称“Q电厂”） 风机、水泵电机系统进行节能改造，属电机系统节能类项目。
2、 参与方简介
（1） 节能服务商
JBD成立于2005年，注册资本金为1000万元，属于民营类的中小企业，主 要从事节能服务领域包括：照明系统节能改造、电动拖动系统、电弧炉节能改造、 余热余压回收利用项目等。作为发改委第一批备案节能服务公司、工信部推荐的 第二批节能服务公司，该节能服务商得到政府与社会一定的认可度。电机变频改 造及电机系统节能类项目为该服务商主要业务种类，目前在建和已完工进入效益 分享阶段的合同能源管理项目共计13个。
（2） 用能单位
Q电厂是其当地最大的发电厂，也是某地区唯一的火力电源。截至2011年末, Q电厂注册资本8000万元，资产总额为4.2亿元，净资产为3176万元，发电6.4 亿度，售电收入2.6亿元，上缴的税金合计约为2051万元。该用能单位是“十二 五”万家节能低碳企业之一，该用能单位完成的节能量任务在其省内排名67位。
3、 项目改造内容
本项目采用高低压变频调速节能技术、负荷自动跟随、ICT智能化管理等多 种技术，对Q电厂的4台一次风机、2台二次风机及8台水泵的电机实施变频改 造，设计电机合计14台。该项目若实施后，可以保证节能率大于等于20%,节 能效益分享期不小于5年，因为合同中约定，如运行时间7200小时则分享期为5 年，若不足7200小时，合同期将顺延。
4、 项目融资方案
据资料显示本项目总投资956万元，而根据客户（节能公司）实际需求，本 项目融资方案为：向银行贷款500万元，期限为3年，利率基准上浮20%,所贷 款资金占项目总投资的52%O本节能项目预计每年能节约301万元电费。所融得 资金主要用于该项目的材料费、工程费。
该项融资提供的担保主要是由申请人提供拟建的Q电厂EPC项目的全部未 来收益权质押担保，同时还追加了申请人提供已建成并正常收款的某水泥及某建 材共计3个EPC项目的全部未来收益权质押担保。另外，银行还补充了要求实际 控制人及配偶为项目提供连带责任担保。
5、 项目营销策略
（1） 营销前准备：关注工业领域电机变频改造领域的机遇，并认真挑选合适的节 能服务商。
从宏观角度来看我国电机行业的发展态势较好，不仅为国内提供充足的电动 机，同时也是出口大国，再加上近年来我国十分重视电机系统节能方面的工作， 获得业界的普遍认可，可看出该领域节能潜力巨大。但由于涉及行业领域较广， 这就需要节能服务商具有一定基本技术和综合服务能力。因此，应该选择一些技 术实力较强、项目实施经验丰富，以及已形成一定区域优势的节能服务商作为营 销目标。
（2） 营销过程中：维护与深化既有的优质客户业务合作。
如上述该项目中的节能服务公司，与兴业银行是第一次合作。根据调查，该 公司的盈利能力强，企业正处于快速发展期，从其业务量与规模的快速增长与扩 大的态势，企业未来有较大的发展空间。兴业银行则会借着这次的合作，增加客 户粘度，充分掌控企业资产、项目现金流；通过为客户提供最佳合同、积极参与 项目前期运作等方式，提高融资业务办理效率，降低项目潜在风险。
（3） 营销后期：可将电机变频改造类项目批量化运作。
因为电机变频改造类项目具有单体规模较小、项目分散、金额不大的特点， 可充分借助当地工业和信息化主管部门等政府主管机构、以及相关产业协会等平 台，批量化获取项目信息，与此同时借这些平台获取更多的节能效益评估技术支 持，从而实现业务的整体推进、批发营销。