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新能源：美国反规避、欧洲喊口号，“有心无力”是欧美光伏自造诉求的最恰当描述；4 月硅料价格高位签单流畅、硅片调价积极，继续验证终端需求强劲，Q2 行业出货逐月环比提升可期，继续重点推荐：硅料、逆变器、玻璃、新技术（组件/电池/设备）、分布式。
氢能与燃料电池：燃料电池在交通领域的应用发展方向为大功率重型交通工具，燃料电池系统与电堆将实现平价；政策加码支撑 FCV 放量，本土核心零部件企业受益于地方政策导向；氢能头部企业达成战略合作，推动 FCV放量，整车销量月度上千或可期待。
电力设备与工控：1）电网：2022 两网投资规划增速显著快于十三五及2021，1-2 月投资增速超预期，板块景气度高；新能源目标下新技术与设备升级提速，看好板块龙头与非晶变、南网、配网升级等高增长核心赛道。2）3 月 PMI 回落不改全年工控需求态势，前两月工控企业订单增势较好，为 Q1 业绩提供较强支撑；外资品牌供应链保持紧张态势，国产化进程有望超预期，看好工控板块龙头标的。